术语词典 / 最大回撤
投资
最大回撤
从历史高点到最低点的最大跌幅。
详细解释
最大回撤衡量最坏情况下你能亏多少。收益高但回撤50%的组合，多数人会在底部割肉。它与波动率一起刻画拿不拿得住。
计算公式
MDD=(峰值−谷值)/峰值
用最大回撤算你的那道题
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用最大回撤算出来的真实结论长这样
以下为脱敏示例，不是真实客户评价。
北京
想配60%股30%债10%现金，不确定波动能不能扛。
这个组合回撤大不大，夏普高吗？
测算出组合波动远低于满仓股，夏普更优，他据此把原本想全仓股的钱做了分散。…
延伸问题
股债为什么能分散风险？
股票和债券常不同步(弱负相关)，一方跌时另一方可能涨，组合波动小于各自波动简单相加。相关性越低，分散效果越好。
夏普比率低就不是好组合？
未必。夏普看风险调整后收益，低波动低收益的组合夏普可能不低。比较时要在同收益或同风险下比才有意义。
多久再平衡一次？
通常半年到一年，或某类资产偏离目标±5%-10%时触发。太频繁交易成本高，太懒则组合漂移、风险失控。